KONSEP NILAI WAKTU DARI UANG
Konsep Dasar
Time Value of Money Time Value
of Money adalah nilai waktu dari uang, didalam pengambilan keputusan
jangka panjang, nilai waktu memegang peranan penting . Misalkan uang Rp.
100.000 sekarang dapat berbeda dengan Rp. 100.000 yang akan diterima satu tahun
yang akan datang. Jika seseorang disuruh untuk memilih apakah Rp. 100.000 lebih
baik diterima sekarang atau satu tahun kemudian, maka ia tentu akan memilih
uang tersebut sekarang karena jika ia memilih menerima uang tersebut sekarang,
ia akan dapat menanamkannya untuk memperoleh pendapatan bunga selama satu
tahun.
Dengan demikian setahun yang akan
datang, ia akan menerima Rp. 100.000 ditambah pendapatan bunga selama satu
tahun atas investasinya itu. Jika tingkat bunga majemuk sebesar 25% setahun,
maka investasi Rp. 100.000 sekarang akan menjadi Rp. 125.000 setahun kemudian.
Jadi uang sebesar Rp. 100.000 sekarang sama dalam nilai waktu Rp. 125.000
setahun kemudian pada tingkat suku bunga 25%. Begitu juga sebaliknya, Rp.
100.000 setahun kemudian adalah sama dengan Rp. 80.000 (Rp. 100.000/1250)
sekarang, karena Rp. 80.000 ditambah bunga 25% sama dengan Rp. 100.000. Ini
merupakan inti dari nilai waktu dari uang (time value of money).
Oleh karena itu, seseoraang akan
lebih menyukai menerima uang segera daripada ditunda kemudian hari dan ia akan
mau menukarkan sejumlah uangnya sekarang dengan jumlah uang yang sama pada masa
yang akan datang. Ia akan memegang prinsip bahwa jumlah uang yang akan datang harus
lebih daripada jumlah sekarang. Konsep nilai waktu uang diperlukan oleh manajer
keuangan dalam mengambil keputusan ketika akan melakukan investasi pada suatu
aktiva dan pengambilan keputusan ketika akan menentukan sumber dana pinjaman
yang akan dipilih. Suatu jumlah uang tertentu yang diterima waktu yang akan
datang jika dinilai sekarang maka jumlah uang tersebut harus didiskon dengan
tingkat bunga tertentu (discount factor).
Nilai yang Akan Datang (Future Value)
Future Value yaitu nilai uang
yang akan diterima dimasa yang akan datang dari sejumlah modal yang ditanamkan
sekarang dengan tingkat discount rate (bunga) tertentu.Nilai waktu yang akan datang dapat dirumuskan sebagai berikut :
Future Value = Mo ( 1 + i )n
Ket :
Mo = Modal awal
i = Bunga per tahun
n = Jangka waktu dana dibungakan
Nilai Sekarang (Present Value)
Present Value adalah nilai sejumlah uang
yang saat ini dapat dibungakan untuk memperoleh jumlah yang lebih besar di masa
mendatang.
Misalkan :
P: Nilai sekarang dari uang sebanyak A
t: Tahun yang akan datang.
r: Tingkat bunga
Bunga yang dapat diperoleh dari P rupiah adalah :
I = P.r.
Dan Uang setelah t tahun menjadi :
P + P.r.t = P(1+rt)
Karena A adalah nilai uang sebanyak P pada t tahun
mendatang, maka :
P(1+rt) = A
Nilai Masa Datang dan Nilai Sekarang
Nilai sekarang (Present value) merupakan modal dasar
dan nilai masa datang (Future Value) merupakan penjabaran dari bunga majemuk.
Annuitas (Annuity)
Anuitas adalah suatu rangkaian penerimaan
atau pembayaran tetap yang dilakukan secara berkala pada jangka waktu tertentu.
Selain itu anuitas juga diartikan sebagai kontrak di mana perusahaan asuransi
memberikan pembayaran secara berkala sebagai imbalan premi yang telah Anda
bayar. Besar kecilnya jumlah pembayaran pada setiap interval tergantung pada
jumlah pinjaman, jangka waktu, dan tingkat bunga.
Contohnya adalah bunga yang diterima dari obligasi
atau dividen tunai dari suatu saham preferen.
Annuitas Biasa
Adalah sebuah anuitas yang mempunyai interval yang
sama antara waktu pembayaran dengan waktu dibungamajemukkan.
Berdasarkan tanggal pembayarannya, anuitas biasa dapat
dibagi 3 bagian, yaitu:
1. Ordinary annuity
2. Annuity due
3. Deferred annuity.
Rumus dasar future value anuitas biasa adalah sebagai
berikut :
FVn = PMT1 + in – 1 i
Keterangan :
FVn = Future value (nilai masa depan dari anuitas pada
akhir tahun ke-n)
PMT = Payment (pembayaran anuitas yang disimpan atau
diterima pada setiap periode)
i = Interest rate (tingkat bunga atau diskonto
tahunan)
n = Jumlah tahun akan berlangsungnya anuitas
Rumus dasar present value anuitas biasa adalah sebagai
berikut :
PVn = FVn1 – 1 ( 1 + i ) n i
PVn = Present value (nilai sekarang dari anuitas pada
akhir tahun ke-n)
Annuitas Terhutang
Adalah anuitas yang pembayarannya dilakukan pada
setiap awal interval. Awal interval pertama merupakan perhitungan bunga yang
pertama dan awal interval kedua merupakan perhitungan bunga kedua dan
seterusnya.
Rumus dasar future value anuitas terhutang adalah :
FVn = PMT ( FVIFAi,n ) ( 1 + i )
Rumus dasar present value anuitas terhutang adalah :
PVn = PMT ( PVIFAi,n ) ( 1 + i )
Nilai Sekarang Annuitas
Nilai Sekarang Anuitas adalah nilai hari ini dari
pembayaran sejumlah dana tertentu yang dilakukan secara teratur selama waktu
yang telah ditentukan. Dengan kata lain, jumlah yang harus anda tabung dengan
tingkat bunga tertentu untuk mandapatkan sejumlah dana tertentu secara teratur
dalam jangka waktu tertentu.
Annuitas Abadi
Adalah serangkaian pembayaran yang sama jumlahnya dan
diharapkan akan berlangsung terus menerus.
PV (Anuitas Abadi) = Pembayaran = PMT
Nilai Sekarang dan Seri Pembayaran yang tidak rata
Dalam pengertian anuitas tercakup kata jumlah yang
tetap, dengan kata lain anuitas adalah arus kas yang sama di setiap periode.
Persamaan umum berikut ini bisa digunakan untuk
mencari nilai sekarang dari seri pembayaran yang tak rata:
Nilai sekarang anuitas abadi = pembayaran/tingkat
diskonto = PMT/r
Langkah 1
Cari nilai sekarang dari $ 100 yang akan diterima di
tahun 1:
$100 (0,9434) = $ 94,34
Langkah 2
Diketahui bahwa dari 2 tahun sampai tahun 5 akan
diterima anuitas sebesar $ 200 setahun. Dicari dulu anuitas 5 tahun, kemudian
kurangi dengan anuitas 1 tahun, sisanya adalah anuitas 4 tahun dengan
pembayaran pertama yang diterima setelah tahun ke-2:
Pvanuitas = $ 200(PVIFA(6%,5tahun))- $ 200
(PVIFA(6%,1tahun))
Pvanuitas = $ 200(PVIFA(6%,5tahun))- $
PVIFA(6%,1tahun)
Pvanuitas = $ 200(4,2124-0,9434)
Pvanuitas = $653,80
Langkah 3
Cari nilai sekarang dari $1000 yang akan diterima di
tahun ke-7
$1000(0,6651) = $ 665,10
Langkah 4
Jumlahkan komponen-komponen yang diperoleh dari
langkah 1 hingga langkah 3 tersebut :
$ 94,34 + $ 653,80 + $ 665,10 = $1413,24
Periode Kemajemukan Tengah Tahunan (Periode Lainnya)
Bunga Majemuk Tahunan adalah
proses aritmatika untuk menentukan nilai akhir dari arus khas atau serangkaian
arus kas apabila suku bunga ditambahkan satu kali dalam setahun. Sedangkan
bunga majemuk setengah tahunan adalah proses aritmatika untuk menentukan nilai akhir
dari arus khas atau serangkaian arus kas apabila suku bunga ditambahkan dua
kali dalam setahun.
Amortisasi Pinjaman
Merupakan suatu pinjaman yang akan dibayarkan dalam
periode yang sama panjangnya (bulanan , kuartalan , atau tahunan). Digunakan
untuk menghitung pembayaran pinjaman atau angsuran sampai jatuh tempo.
- Dalam pembayaran angsuran terkandung : pembayaran
cicilan hutang dan bunga.
- Angsuran berupa pembayaran yang tetap seperti
anuitas.
- Pinjaman atau loan, diterima pada saat ini atau
present value sehingga konsepnya menggunakan present value annuity (PVIFA).
- Pembayaran angsuran dapat dilakukan di awal periode
atau diakhir periode.
- Formula dapat disesuaikan dengan antara annuity due
atau ordinary annuity.
- Pada saat jatuh tempo nilai saldo hutang sama dengan
nol atau mendekati nilai nol.
- Pembayaran bunga berdasarkan pada jumlah saldo
pinjaman, sehingga bunga dapat semakin menurun.
Sumber :
http://fatmawt94.blogspot.com/2013/01/bab-8-konsep-nilai-waktu-uang.html
http://geadisty.blogspot.com/2011/11/konsep-nilai-waktu-dari-uang.html
Tidak ada komentar:
Posting Komentar